О проценте ссудном, подсудном, безрассудном. Хрестоматия современных проблем «денежной цивилизации» - Катасонов Валентин Юрьевич
«Народный финансовый капитализм»
Ещё один важный аспект либерализации товарно-денежных отношений, относящихся к сфере инвестиций, — резкое расширение социально-экономической базы инвестиционной деятельности. Прежде всего, в инвестиционную деятельность вовлекаются почти все компании реального сектора. Речь идёт не о традиционной инвестиционной деятельности, связанной с формированием основных фондов (создание новых производственных мощностей, расширение существующих, техническая реконструкция и т.п.).
Мы говорим о вовлечении компаний в деятельность, связанную с инвестированием в финансовые активы, проще говоря, в ценные бумаги. Такие финансовые инвестиции постепенно «убивают» производственные инвестиции в реальном секторе. Для того, чтобы «держаться на плаву» в условиях финансового капитализма, компаниям реального сектора приходится компенсировать убытки от производственной деятельности доходами, получаемыми на финансовых рынках. У многих компаний автомобильной, электротехнической, химической промышленности США и Западной Европы в балансах более 50% всех активов — финансовые. Для игры на фондовых рынках компаний нефинансового сектора обычно пользуются «услугами» специальных институтов — институциональных инвесторов. Это, прежде всего, различные инвестиционные фонды (траст-фонды, взаимные фонды и т.д.).
В США в 2008 году на активы инвестиционных фондов приходилось почти общего объёма капитализации американского фондового рынка. Ещё примерно 1/5 активов фондового рынка находилась в руках пенсионных фондов (частных и государственных), а 1/8 — в руках иностранных инвесторов.
Также в «игру» на фондовых рынках активно вовлекаются простые граждане. За счёт доходов от ценных бумаг они пытаются компенсировать падение реальной заработной платы. Напомним, что в США — некогда самой богатой стране — максимальный уровень реальной заработной платы был достигнут в 1972 году. После этого среднестатистический американец начал неуклонно беднеть. Пусть никого не вводят в заблуждение цифры роста номинальной заработной платы: покупательная способность заработной платы падает уже в течение почти четырёх десятков лет из-за непрерывной инфляции (после окончательного отхода страны от золотого стандарта). Итак, с одной стороны, падение реальной заработной платы, а с другой стороны, назойливая реклама новых «финансовых продуктов» и дешёвые кредиты на их приобретение, обусловили вовлечение рядового американского обывателя в азартные игры на финансовых рынках.
Если в 1989 году 27,8% американских семей вкладывали свои средства в акции, то через десять лет — в 1998 году этот показатель увеличился почти вдвое — до 53,9%. Номинальная стоимость акций, находящихся на руках у физических лиц, за это время возросла более чем в 3 раза — с 2,13 до 7,39 трлн. долл.[228].
В 2008 году на домохозяйства приходилось примерно 40% всех активов фондового рынка США. То есть домохозяйства оказываются самой крупной категорией участников фондового рынка США (после инвестиционных фондов, пенсионных фондов, иностранных инвесторов). Конечно, говорить о «народном финансовом капитализме» в США можно достаточно условно. По некоторым оценкам, среди физических лиц (граждан), выступающих в качестве участников фондового рынка, существует большая социально-имущественная дифференциация. Около 10 процентов общего числа физических лиц — держателей портфелей ценных бумаг владеют примерно 70 процентами общего количества акций, обращающихся на фондовом рынке США[229].
В отдельные годы, когда эти рынки переживали «бум», доля доходов от игры достигала половины всех доходов американских семей. Зато в периоды «обвалов» на финансовых рынках домашние хозяйства подобно бизнесу несли чистые убытки. В текущем десятилетии в Америке также не менее половины всех семей продолжали вкладываться в ценные бумаги: акции, облигации, ипотечные бумаги.
Косвенно в финансовые игры оказались вовлечёнными даже те американцы, которые не желают рисковать своими средствами. Речь идёт о так называемых «инвесторах поневоле»: американцы осуществляют взносы в пенсионные и другие социальные фонды, а те, в свою очередь, размещают эти средства на финансовых рынках. Но эти институциональные инвесторы могут также нести потери от операций на финансовых рынках, в конечном счёте, это потери не каких-то далёких от народа институтов Уолл-стрит, а рядовых граждан.
Всем хорошо известно происшедшее в начале текущего десятилетия банкротство американского энергетического гиганта Энрон. Акции этой корпорации (стоимость её активов на пике равнялась 47,3 млрд, долл., по этому показателю она занимала 7 место в США) считались в Америке очень надёжными, поэтому в них охотно вкладывались пенсионные фонды и страховые компании. Банкротство компании привело к тому, что десятки тысяч бывших учителей, полицейских и пожарных остались без пенсий[230].
Литература
1. Платонов О., Райзеггер Г. Почему погибнет Америка. Взгляд с Востока и Запада. М.: Алгоритм, 2005.
2. Ключников Б. ВТО — дорога в рабство. М.: Алгоритм, 2005.
3. Энгдаль У.Ф. Столетие войны. Англо-американская нефтяная политика и Новый Мировой Порядок. СПб., 2009.
4. Энгдаль У. Ф. Финансовое цунами. Ч. 1-4 // Интернет. Сайт «Война и мир».
5. Егишянц С А. Тупики глобализации: торжество прогресса или игры сатанистов? М.: Вече, 2004.
6. Ваджра А. Путь зла. Запад: матрица глобальной гегемонии. М. ACT; Астрель, 2007.
Глава 20 ЛИБЕРАЛИЗАЦИЯ: НОВАЦИИ НА ФОНДОВОМ И КРЕДИТНОМ РЫНКАХ
Новые технологии и проекты ростовщиков на финансовых рынках в конце 20 века
В главе 15 мы начали разговор о рынках ценных бумаг и фондовых биржах и отметили, что «бум» создания бирж и роста оборотов на фондовых рынках начался в 19 веке.
После Второй мировой войны и особенно после отмены «золотого стандарта» в 70-е годы прошлого века начался очередной «бум» на рынках ценных бумаг и на финансовых рынках в целом. Особенно динамично эти рынки стали развиваться после ликвидации «золотого тормоза», т.е. принятия решений в Вашингтоне и на международном уровне (Ямайская валютно-финансовая конференция) о полной демонетизации золота.
Если в 1970 г. объём фондового рынка США составлял лишь 136 млрд. долл. (13,1% ВВП США), то в 2007 г. его капитализация равнялась уже 18,5 триллионов долл. (135% ВВП). Правда, после этого начался кризис, и фондовый рынок США упал почти на половину. Долгое время Западная Европа отставала от США по масштабам фондового рынка, там имелось много достаточно изолированных национальных рынков. Однако в связи с созданием Европейского Союза процесс развития фондовых рынков в Европе резко активизировался. В 2007 г. совокупная капитализация фондовых рынков Европы впервые превысила капитализацию фондового рынка США. Капитализация фондового рынка Euronext (общий рынок Франции, Нидерландов, Бельгии и Португалии) равнялась 4,1 трлн, долл.; рынка Великобритании — 3,9; рынка Германии--1,9; рынка Испании — 1,5; рынка ОМХ (страны Скандинавии) — 1,3; рынка Швейцарии — 1,2 и т.д.[231]. На фоне падающих и стагнирующих фондовых рынков Запада очень динамичным выглядит рынок Китая, капитализация которого уже превысила 3 трлн. долл.
Важно также отметить, что сегодня у «хозяев» фондовых рынков несравненно возросли возможности для того, чтобы осуществлять «раскачку» рынков в нужном для них направлении. Усилилась амплитуда колебаний: взлеты курсов акций могут быть такими, что капитализация рынка оказывается в десятки и сотни раз больше реальной (балансовой) стоимости активов компаний-эмитентов. Это называется «перегревом» рынка. Затем могут происходить столь же резкие падения курсов. «Профессиональные экономисты» называют это «волатильностью» рынков. Конечно, Ротшильдам в 19 веке такие трюки были не под силу. Кстати, абсолютные величины колебаний рынка (в стоимостном выражении) поражают воображение.
