Как работать в Европе - Хойер Вольфганг (читать книги полностью без сокращений TXT) 📗
4. Регрессивное распределение минимального оборота
Данный метод позволяет контролировать, в какой мере месячные изменения оборота капитала влияют на размер плановой прибыли.
Подобные графики позволяют фиксировать величину прибыли или убытков по каждому месяцу.
ПЛАНИРОВАНИЕ ФИНАНСОВ
Разработка финансового плана дает картину финансового развития предприятия. Различают два вида финансового планирования: долгосрочное и краткосрочное.
1. Долгосрочное финансовое планирование
а) Определение потребностей в капитале - первый шаг долгосрочного финансового планирования. Это позволяет осуществить выбор кредитов, установить сроки их получения и распределить капитал в целом на собственный и заемный в зависимости от его рентабельности.
Определение потребностей в капитале проводится раздельно по оборотным и основным средствам и представляет собой статистические данные о финансовых средствах, необходимых для расширения, ремонта, модернизации, реконструкции и рационализации производства.
Размер необходимых оборотных средств зависит от общей суммы основных средств и их оборота. Для определения величины необходимых оборотных средств используется ряд методов.
Сопоставление с балансами аналогичных предприятий. Это самый простой метод. Но он не учитывает особенностей каждого предприятия и пригоден только для контроля за тем, что дает применение других методов.
Анализ отдельных факторов, влияющих на потребности в капитале, иными словами, анализ тех расходов, которые возникают ежедневно при полной загрузке - ежедневные расходы + срок, на который замораживаются средства, в днях = оборотные средства.
Анализ себестоимости в расчете на 100 долл. с оборота и учет условий платежа. Данный метод существенно точнее предыдущего.
Пример:
Расходы в расчете Сырье и материалы 40 долл.
на 100 долл. Прочие расходы 30 долл.
с оборота Амортизация и другие
неденежные расходы 10 долл.
???????????????????????????????????????
Итого: 80 долл.
Время нахождения материалов и сырья на складе 30 дней
(40 дней - 10 дней, срок платежа у поставщиков)
Время производства 15 дней
Время нахождения готовых изделий на складе 10 дней
Срок платежей клиентов 30 дней
???????????????????????????????????????
Итого: 85 дней
Стоимость сырья и материала (40 долл/день х 85 дней) 3400 долл.
Прочие расходы (30 долл/день х 55 дней) 1650 долл.
??????????????????????????????????????????????????????????????????
Потребность в капитале в расчете
на 100 долл. с оборота 5050 долл.
Окончательная формула определения потребностей в оборотных средствах:
потребности дневной оборот затраты капитала
в оборотных = ?????????????? x в расчете
средствах 100 на 100 долл. оборота
б) План капиталовложений (инвестиционный план). Данный план охватывает все капиталовложения предприятия. Для его составления необходимо провести анализ рентабельности и срока окупаемости всех капитальных вложений.
Для этого проводятся:
- сопоставительные анализы производственных издержек. В их рамках сравниваются издержки нового оборудования с издержками оборудования, находящегося в эксплуатации;
- сопоставительные анализы прибыли. Здесь сравниваются издержки и прибыли по новому и старому оборудованию;
- определение рентабельности. В ходе анализа капитальные средства, необходимые для приобретения и эксплуатации нового оборудования, сопоставляются с дополнительной прибылью, полученной на новом оборудовании;
- определение окупаемости. В данном случае анализируется частота оборота капиталовложений (pay off period).
необходимые капиталовложения
среднее время разбега + для нового оборудования Срок окупаемости = ????????????????????????????????????????????????????
годовая амортизация + годовая прибыль
в) Долгосрочное планирование ликвидности баланса. Данный вид планирования дает картину финансового положения предприятия в сравнительно длительной перспективе. В его основу кладутся данные планов сбыта и прочих планов. В отличие от краткосрочного финансового планирования основная цель которого - анализ и контроль за состоянием ликвидности, разработка такого рода планов позволяет соблюдать основные финансовые принципы.
2. Краткосрочное финансовое планирование
Принцип сохранения ликвидности создает известные ограничения для проведения в жизнь всех остальных запланированных мероприятий. Краткосрочный финансовый план имеет особое значение для предприятия, поскольку он позволяет анализировать и контролировать ликвидность с учетом всех остальных планов, а заложенные в нем резервы дают информацию о необходимых ликвидных средствах.
Краткосрочное финансовое планирование складывается из следующих планов:
1. очередного финансового плана:
доходы с оборота - текущие расходы (сырье, материалы, зарплата);
?????????????????????????????????????????????
выигрыш или потери от текущей деятельности
2. финансового плана нейтральной области деятельности предприятия;
доходы (продажа старого оборудования и т.п.) - расходы ;
?????????????????????????????????????????????
выигрыш или потери от нейтральной деятельности
3. кредитного плана;
4. плана капитальных вложений;
5. плана по обеспечению ликвидности. Он охватывает выигрыш или потери предшествующих планов;
сумма выигрышей и потерь + имеющиеся ликвидные средства ;
????????????????????????????
резерв ликвидных средств
В составлении финансовых планов доминируют ряд общих правил финансирования. Вот они:
1. принцип финансового соотношения сроков ("золотое банковское правило"). Использование и получение средств должны происходить в установленные сроки, т.е. капиталовложения с длительными сроками окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств;
2. принцип платежеспособности. Планирование должно обеспечивать платежеспособность в любое время;
3. принцип рентабельности капиталовложений. Для всех капиталовложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования. Заемный капитал можно привлекать лишь в том случае, если это повышает рентабельность собственных средств;
4. принцип сбалансированности рисков. Особенно рискованные капиталовложения необходимо финансировать за счет собственных средств;
5. принцип приспособления к потребностям рынка. Очень важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов;
6. принцип предельной рентабельности. Следует выбирать те капиталовложения, которые дают максимальную, предельную рентабельность.
При ознакомлении с системой планирования западных предприятий нужно иметь в виду, что все планирование ориентируется на цели предприятия (философия предприятия в американском понимании), а это, как известно, получение прибыли. Под прибылью понимается, разумеется, чистая прибыль, за вычетом налогов. Поэтому при составлении финансовых планов руководство предприятия учитывает как налоговую систему, так и возможности уменьшения налогового бремени.
Данное обстоятельство особенно важно для международных концернов. Дело в том, что предприятия одного и того же концерна находятся в разных странах. Прибыль распределяется плановым путем в зависимости от величины налогового бремени в конкретной стране. Это означает, что в странах с высоким подоходным налогом планируется сравнительно низкая прибыль, а более высокая накапливается в странах с низкими налогами. Порой это приводит к тому, что в международных концернах получение чересчур высокой прибыли считается таким же отрицательным отклонением от плана, как и слишком низкая прибыль.
В целом, система планирования и контроля за выполнением плановых заданий в международных концернах довольно сложная. Она охватывает все области деятельности входящих в него предприятий. Компьютеризация способствовала ускорению поступления необходимой информации. Некоторые международные концерны еженедельно составляют свои балансы одновременно для всех филиалов, находящихся в разных концах света.
